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民生證券研報指出，23年兗礦能源(600188.SH)分紅與經營穩健，共計派發現金股利110.84 億元，佔歸母淨利潤的55.04%，並且期待公司提質增效。2023年公司生產商品煤13211萬噸，同比增長0.6%；其中兗煤澳洲增量明顯。展望2024年，公司將深化開展“兩增三降四提升”活動。重點突出產品產量、達產達效項目“兩個增加”。2025年公司仍有1000萬噸/年五彩灣四號煤礦投產，公司產量有望持續增長。考慮到公司資本開支相對穩定，未來產量仍有提升空間，且公司保底現金分紅比例60%，股息率具備投資價值，維持“推薦”評級。